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VanEck, SolidX Drop Bitcoin-ETF der Rasse, der SEC die Genehmigung Bis 2020 Unwahrscheinlich


Auf Sept. 17, die Chicago Board Options Exchange BZX Equity Exchange zog seine VanEck/SolidX Bitcoin exchange traded fund (ETF) Vorschlag einen Monat vor der review-deadline. Die United States Securities and Exchange Commission (SEC) — den regler an der Sache — hatte bis Okt. 18 greenlight oder Ablehnung der finanziellen Produkt.

Als ein Ergebnis, das Rennen um den ersten Bitcoin (BTC) ETF scheint erneut verschoben. Während die SEC ist weiterhin die Beurteilung von zwei anderen Vorschlägen in dieser Art, die VanEck/SolidX Bitcoin-ETF wurde im Allgemeinen als der stärkste Wettbewerber um behördliche Erlaubnis und die Premiere dieses Anlagevehikel in den USA sind die Chancen der Branche werden nicht sehen, eine crypto-ETF bis 2020 frühestens.

Was ist ein ETF?

Ein ETF ist eine Art von Investmentfonds, die ist gebunden an den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts — ein Rohstoff, ein index, eine Anleihe oder ein Korb von Vermögenswerten — wie ein index-Fonds. Es ist notiert und gehandelt an der Börse, die normalerweise zur Verfügung, sowohl für retail-und institutionelle Anleger. September 2019, ETFs stellen eine $3.9 Billionen US-Markt, nach Marktforschungsunternehmen XTF, zitiert das Wall Street Journal.

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Eine Bitcoin-ETF, im Gegenzug würden track Bitcoin als Basiswert. Es ist ein Indirekter Weg, um zu kaufen kryptogeld, in dem der Anleger bekommt die entsprechende Sicherheit, ohne zu halten, den tatsächlichen BTC Münzen. Wenn aufgeführt, die an einem geregelten US-Börse, eine crypto-powered-ETF könnte die Bühne für institutionelle Anleger, die potenziell schieben Bitcoin in Richtung der Finanz-mainstream.

Jedoch werden keine Spieler gesichert hat, die Erlaubnis zur Liste eine Bitcoin-ETF in den USA noch, als die SEC Leugnung und Verschiebung alle versuche, registrieren Sie einen Bitcoin-Schwerpunkt Finanz-Produkt in dem Land. Einige der finanzielle Wachhund der wichtigsten Argumente gegen die Genehmigung von Bitcoin-ETFs gehören zu den vermeintlich “unwichtigen” Größe Bitcoin-futures-Markt, sowie die Möglichkeit, betrügerische und manipulative Handlungen und Praktiken.

VanEck und SolidX — eine hartnäckige Kandidaten für eine Bitcoin-ETF

Beide VanEck, eine investment-Firma, und blockchain-Schwerpunkt Finanz-service-Unternehmen SolidX versucht hatte, die Registrierung Ihrer ETFs separat vorher — im August 2017 und wird im Juli 2016 jeweils — aber die SEC heruntergefahren beide versuche. Im Juni 2018, Sie zusammen und reichte eine Anfrage, um eine kollaborative Bitcoin-ETF auf den CBOE BZX Equities Exchange, der zweitgrößten US-Aktien-Markt Betreiber.

Der Fonds ist gebunden an VanEck Tochtergesellschaft index MVIS, die angeblich die Berechnung der real-time-Preis von BTC basiert auf ausführbare Gebote und fragt, abgeleitet aus US-amerikanischen Krypto-over-the-counter (OTC) – Märkten statt der herkömmlichen crypto-Börsen, mit SolidX sponsert das Projekt. Jede Aktie der VanEck–SolidX Bitcoin Vertrauen gesetzt zu $200.000. SolidX CEO Daniel H. Gallancy zuvor erklärt, dass der hohe Preis spiegelt der Fonds die Absicht, Sie zu ziehen institutionelle eher als retail-Investoren.

Im August 2018, die bei der SEC verschoben Ihre Entscheidung über die Auflistung der VanEck–SolidX ETF zum ersten mal, unter Berufung auf die unregulierte Natur von Bitcoin-Markt. Im November Vertreter von VanEck, SolidX und CBOE traf sich mit der SEC über Ihre ETF-Vorschlag. Nach der Denkschrift, die veröffentlicht wurde, nachdem die Versammlung die Antragsteller argumentiert, dass Bitcoin war in der Tat mehr gegen Marktmanipulation als Ihre traditionellen Pendants — z.B., Rohöl, Silber und gold — alle, die bereits ETFs auf den Markt.

Dennoch, im Dezember, der SEC verzögert seine Entscheidung erneut. Die Agentur setzen einen neuen Termin für Feb. 27, 2019 um weitere rezension, die die Regel ändern Vorschläge. Jedoch, im nächsten Monat, CBOE zog sich die ETF-Applikation, einfach ein paar Wochen bevor es hätte angesichts eines Urteils der Aufsichtsbehörde.

Als CBOE Sprecher sagte Cointelegraph an der Zeit, die Entscheidung zu ziehen war das Ergebnis der US-government-shutdown als das Ende des Berichtszeitraums am Feb. 27 heran. Als Cointelegraph bereits berichtet, wird der shutdown-weitgehend untergraben, die Arbeit des SEK, unter anderen Behörden.

Am Jan. 30, CBOE, VanEck und SolidX erneut Ihren Vorschlag, so dass es etwa 40 Seiten mehr im Vergleich zu der vorherigen version. Noch im März, Mai und später im August die SEC verzögert seine Entscheidung. Die Argumentation blieb die gleiche, wie die Kommission forderte weitere Antworten auf Fragen zum Schutz der Anleger und das öffentliche Interesse durch Betrug und ähnliche verwertungen. Laut der SEC, die Letzte Vertagung gedrängt die Entscheidung für das auflisten von VanEck–SolidX ETF-Okt. 18.

Neueste Entwicklungen: Begrenzte ETF, der zweite Rücktritt

Im September, VanEck und SolidX begonnen, bieten eine limitierte version der Bitcoin-ETF bei institutionellen Anlegern, die unter die SEC-Regel 144A, die es erlaubt den Verkauf von privat platzierte Wertpapiere, die an “qualifizierte institutionelle Käufer”, nämlich Institutionen wie Banken und hedge-Fonds, die mindestens 100 Millionen $in Vermögenswerte. Der broker traded fund heißt VanEck SolidX Bitcoin Trust 144A Aktien, und nach der offiziellen Beschreibung, Sie “sieht aus und fühlt sich wie eine traditionelle ETF.”

Bald nach dem Start, Branchen-Anwalt Jake Chervinsky nahm, um Twitter, um zu argumentieren, dass das Produkt nicht die Vertretung einer juristischen ETF. “Dies ist irreführend. Die VanEck SolidX Bitcoin Vertrauen ist *nicht* ein ETF. Es sieht genauso aus wie die Graustufen Bitcoin Trust, der sich seit fast sechs Jahren”, schrieb er.

In jedem Fall VanEck SolidX Bitcoin Trust 144A Aktien aus, um einen schweren start. Ab Sept. 19, das Produkt ist total net assets sind nur $40,500, die weniger als vier BTC nach dem aktuellen Tabellenführer der Markt. In der neuesten Bewegung Ihrer kontinuierlichen ETF-saga, CBOE, VanEck und SolidX zogen Ihre Bewerbung für die zweite Zeit.

“Nach reiflicher überlegung in Zusammenarbeit mit unseren geschätzten Kunden haben wir beschlossen, uns zurückzuziehen unsere Einreichung bei der SEC zur Liste und der Handel mit Aktien des VanEck SolidX Bitcoin-Trust”, eine CBOE Sprecher sagte Cointelegraph, hinzufügen:

“Wir glauben weiterhin gibt es Möglichkeiten für die Cboe und unsere Kunden in der breiteren kryptogeld Markt, und bleiben geöffnet, um zu verfolgen, ETP und Ableitung von angeboten und Handel.”

Ed Lopez, Leiter des ETF-Produkt mit VanEck, bestätigt Cointelegraph, dass “diese Aktion bedeutet nicht, VanEck hat, auf seiner Verfolgung eines öffentlichen bitcoin-Angebot.” Er erläuterte, dass die Anweisung, nämlich:

“Wir glauben aber, dass Anleger wäre besser gedient werden, die Zugang zu bitcoin über eine regulierte öffentliche Fahrzeug. Angesichts der aktuellen Natur des regulatorischen Umfelds, Rückzug der Einreichung, ermöglicht es uns, mehr Zeit zur Verbesserung der Einreichung zu helfen, besser auf die Anliegen der Aufsichtsbehörden.”

Die investment-Firma nicht klären, ob seine Entscheidung zum Rücktritt wurde zugeschrieben, um die Leistung von VanEck SolidX Bitcoin Trust 144A Aktien. Richard Keary, Gründer von Global ETF Advisors LLC, einer unabhängigen management-Beratungsunternehmen, spezialisiert auf die exchange-traded-Produkte-Industrie, die Zweifel, dass, jedoch. Er bemerkte, dass es “nichts zu tun hat mit der Leistung der 144A-Anteile,” während einer email-Konversation mit Cointelegraph, hinzufügen:

“Das ist nur ein prozessualer Vorgang. Rückzug, bevor es wieder abgelehnt, können Sie zum Einreichen einer neuen Anmeldung und start die Uhr tickt, alle immer wieder. So, dieses Einreichung/Genehmigung-Prozess fortsetzen wird.”

Dennoch ist es unklar, Wann VanEck et al. planen, Einreichen, Ihre ETF-Vorschlag, wie das regulatorische Umfeld bleibt weitgehend zurückhaltend über die Idee. Früher in diesem Monat, der SEC-Vorsitzende Jay Clayton sagte CNBC, dass zwar bedeutende Schritte unternommen wurden, um die regulatorischen Bedenken rund um Bitcoin-ETFs gibt es noch “Arbeit zu erledigen.” Clayton fuhr Fort zu sagen, dass die SEC Bedenken waren nicht unerheblich:

“Die Menschen brauchten, um Antwort auf diese schwierigen Fragen für uns, um bequem zu sein, dass dies die geeignete Art von Produkt.”

Zuletzt, auf Sept. 19, Clayton argumentiert, dass Bitcoin erforderlich wäre eine stärkere Regulierung bevor Sie aufgeführt auf großen traditionellen Börsen wie der Nasdaq oder der NYSE. So, die SEC-Genehmigung wird weitgehend abhängig von der Reife des Bitcoin-trading-Märkte, Keary gesagt Cointelegraph:

“Im Moment nicht genug Volumen in die Bitcoin-Futures, also einem anderen Markt, das Zeit braucht, um zu Reifen und werden robuster. Futures sind notwendig als Absicherung des ETF, wenn es nicht genug Liquidität für market-Maker zur Absicherung wird es keine Liquidität im ETF.”

Die restlichen Vorschläge sind nicht wahrscheinlich zu machen, in 2019

Derzeit ist die SEC ist die Beurteilung von zwei anderen Bitcoin-ETF-Vorschläge. Einer von Ihnen wurde eingereicht von investment-management-Firma Wilshire Phoenix, die darauf abzielt, sowohl BTC und US-Staatsanleihen in sein Vertrauen, um es der Fonds weniger volatil und daher günstiger in der SEK in die Augen. Das Unternehmen ist relativ neu auf dem ETF-Rennen, wie es auf den ersten Antrag gestellt, die im Januar 2019.

Der andere Antrag ist unterstützt durch kryptogeld-index-Fonds Bitweise Asset Management mit der NYSE Arca, ein top-US-Börse. Bitweise erste Anwendung für eine SEC-regulierten ETF im Juli 2018. Gemäß dem Dokument, wird der berechnete Wert des index sammeln wird der Preis von Bitcoin basiert auf Daten von rund 10 preapproved Austausch. Wilshire Phoenix hören, zurück von der SEC, die Ende September, während die Frist für den letzteren Vorschlag ist für Okt. 13.

Aber die Chancen scheinen gegen die übrigen Vorschläge. Chervinsky, wer hat das schon eng Deckung der crypto-ETF-Platz auf Twitter, stellt die chance auf Genehmigung bei 0,01%. Zu betonen ist, dass die SEC die primäre Beschwerde ist, ein Mangel an überwachung-sharing-Vereinbarungen mit den geregelten Märkten von erheblicher Größe, er schrieb:

“Meine Vermutung ist leider, dass VanEck zog seine Bewerbung nach immer davon überzeugt, dass die SEC würde nicht akzeptieren, seine alternative Herangehensweise an dieses problem. Wenn das wahr ist, es ist *sehr* schwer (wenn auch nicht völlig unmöglich), sich vorzustellen Bitweise Ansatz faring besser.”

Ebenso Keary, wer dachte, dass ein ETF wäre dieses Jahr verabschiedet, nun sagt, er hat “keinen Sinn, auf die tatsächlichen timing.” Seiner Meinung nach, eine Bitcoin-ETF passiert, wenn der Bitcoin-Markt und Bitcoin futures-Märkte sind reifer, mehr Flüssigkeit und weniger volatil. “Aber es wird geschehen,” sagte er Cointelegraph.

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Source: cointelegraph.com

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