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Den Futures: Der Nächste Big-Derivat auf den Markt?


Die United States Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ist nicht gekommen um die zu begraben, Äther, es kommt, es zu regulieren. Das war die Botschaft, gezeichnet von Heath Tarbert Bemerkungen von der Bühne auf Yahoo Finanzen Alle Märkte-Gipfel in New York City auf. Okt. 10, das könnte wichtige Folgen für die Krypto-und blockchain-Industrie. Er fuhr Fort:

“Es ist meine Ansicht, wie der Vorsitzende der CFTC, der Äther ist eine Ware, und daher wird es reguliert unter der CEA. Und meine Vermutung ist, dass Sie in Naher Zukunft sehen Äther-bezogenen futures-Kontrakte und andere Derivate potenziell gehandelt.”

Ether (ETH) — der gebürtige kryptogeld des Astraleums ökosystem — ist ein öffentliches open-source-blockchain-basierte Plattform, die Funktionen smart-Verträge. Wie eine Ware, Äther reguliert würden, in den USA bei der CFTC; wenn es zu einer Investition, durch Kontrast, wäre es beaufsichtigt durch die Securities and Exchange Commission (SEC).

Daher die Bedeutung einer definition, wobei Bitcoin (BTC) ist auch eine Ware, die nach Ansicht von US-Regulierungsbehörden, Ihre futures-Kontrakte gehandelt seit Dezember 2017. Perianne Langweilig, Hauptgeschäftsführer der Industrie-und Digital Commerce, sagte Cointelegraph, dass der Vorsitzende die Aussage sei “unglaublich wichtig” hinzufügen:

“Der Hinweis vom Vorsitzenden Tarbert, dass die ETH-Derivate eingeführt werden kann, bald sind ein Zeichen der Marktreife, und ein ermutigender Schritt vorwärts in der Anerkennung der Vorteile von digitalen assets in diesem Land.”

Es ist vielleicht zu früh, um zu beurteilen, wenn die ersten Äther-futures Produkt auf den Markt zu gehen. “In dieser Zeit, ist die CME Group hat keine Pläne für die Einführung eines zusätzlichen kryptogeld-futures”, einschließlich Ether-futures, ein Sprecher für den Eigentümer der Chicago Mercantile Exchange (CME) — der größte Spieler in der Bitcoin-futures — Markt- sagte Cointelegraph, hinzufügen:

“Jetzt konzentrieren wir uns auf die Optionen auf der CME bitcoin futures-Markt in Q1 Jahr 2020.”

Mehr institutionelle Investoren?

Mehr futures trading-tools könnten helfen, die Krypto-Industrie gewinnen institutionelle Investoren wie Investmentfonds und hedge-Fonds. Die Fonds haben in der Regel Investitionen Einschränkungen, die es Ihnen ermöglichen, investieren Sie nur in bestimmten Vermögenswerten für Ihr portfolio, und das hat Sie gehemmt, die Investitionen in digitale assets. Aber wenn ein crypto-futures-Kontrakt abgerechnet wird, sind die Anleger in US-Dollar ausbezahlt, nicht in BTC oder ETH, die einen Unterschied machen konnte.

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Mainstream-Investoren, auch vermieden haben Bitcoin und Äther wegen der Probleme mit der Lagerung. Wenn Investoren verlieren Ihren privaten Schlüssel verlieren Sie Ihre Bitcoin. Außerdem, Depotbanken und Broker sind jetzt verfügbar, die Pflege zu investieren und zu speichern, aber die Gebühren für solche Dienste sind oft hoch. Durch die Investition in futures-Kontrakten können die Teilnehmer Wetten für oder gegen den Preis der kryptogeld ohne dass Sie tatsächlich eine eigene oder zu speichern.

“Es ist noch nicht viel über institutionelle Interesse an crypto,” Lanre Sarumi, CEO der crypto-asset derivative exchange-Level-Trading-Bereich, sagte Cointelegraph. Die Börsen glaubten, wenn Sie gebaut eine Bitcoin-futures Produkt, die Institutionen kommen würde, sagte er, ” aber die Resonanz ist nicht gerade berauschend. Im März, zum Beispiel, die Chicago Board Options Exchange (CBOE), die erste US-Börse einzuführen Bitcoin futures, angekündigt, es würde aufhören, die Auflistung der Produkt. Sarumi Hinzugefügt:

“Institutionelle Investoren scheinen gefunden zu haben, attraktiver investment-alternativen anderswo, und Ether futures wahrscheinlich nicht besser ergehen. Wir reden über den Äther, das kryptogeld, nicht Astraleums, die blockchain-Plattform, die weiterhin Interesse zu gewinnen von Institutionen.”

Mittlerweile Bitcoin-futures-Kontrakte an der CME gemittelt 5,534 Verträge gehandelt werden pro Tag im Dritten Quartal 2019, bis 10% aus dem gleichen Quartal im Jahr 2018, sondern nach unten aus dem zweiten Quartal 2019, die Firma sagte Cointelegraph, stellt fest, dass institutionelle Interesse war der Bau im Dritten Quartal. Vor kurzem, CME hat auch informiert, der CFTC, dass Sie es war, die Erhöhung der spot-Vertrag limit von 1.000 bis 2.000.

Inzwischen, ein Angebot bilden die Intercontinental Exchange Bakkt Plattform hatte eine Rekord-Tag auf Okt. 9, mit 224 Bitcoin zukünftigen-Verträge mit einem Volumen von $1,92 Mio. Aber an den meisten Tagen der vergangenen zwei Wochen (Sept. 24–Okt. 15) haben einen täglichen Volumen von weniger als $1 million.

Eine Stabilisierung des Marktes

Futures sind einfach Verträge zum Kauf oder Verkauf einer vorgesehenen Menge eines Vermögenswertes zu einem festgelegten Preis und Datum, und Sie sind besonders nützlich, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert ist flüchtig, das ist der Fall mit Bitcoin — und zu einem geringeren Grad mit Äther, als David L. Yermack, professor an der NYU Stern, bemerkte Cointelegraph. Diese regulierte futures-Kontrakte können zur Stabilisierung der crypto-Markt, sagte er:

“Ich sehe nicht viele Unterschiede in den ökonomischen Begründungen für die Äther-futures im Vergleich zu Bitcoin. Äther hat viel weniger spekulative trading-Volumens, aber so bleibt es abzuwarten, wie viel Nachfrage besteht, für die Ether-futures.”

Fragen bleiben jedoch: Wird Handel mit futures führen zu finanziellen oder manipulation der Kurvenfahrt des Marktes? Einige befürchten, dass die Regierung sich auf profit-seeking-Börsen (z.B. CME und CBOE) — eher als die CFTC, eine Regierung regler — selbst-zertifizieren, neue futures-Produkte, Indiana University professor Margaret Ryznar schrieb.

Self-Zertifizierung erfordert den Austausch zu beweisen, dass der neue Vertrag ist nicht leicht anfällig für manipulation, mit Ryznar hinzufügen, “Futures tragen im Allgemeinen zu einer systemischen Risiko, aber die Besonderheiten der Bitcoin-futures erhöhen Bedenken.”

Obwohl die SEC und die CFTC scheinen zu akzeptieren, dass sowohl Bitcoin und Äther sind Rohstoffe — und keine Sicherheiten — solche Klarheit ist nicht für die Zukunft gesichert ist. Es scheint, hängt vom Grad der Dezentralisierung bei der hand (d.h., das Ausmaß, in dem ein kryptogeld wird gesteuert durch eine Dritte Partei).

“Sie haben eine situation, wo etwas in eine erste Münze Angebot ist eine Sicherheit, aber im Laufe der Zeit, wird es mehr dezentrale, und es gibt auch einen handfesten Wert, so können Sie Dinge, die ändern hin und her,” Tarbert sagte. Dies ist vielleicht nicht ideal, vor allem für institutionelle Investoren in dem Wunsch regulatorische Vorhersehbarkeit.

Spencer Bogart, Leiter des research bei Blockchain Capital, stellte fest, dass Sie einen Kurzschluss Bitcoin ist “extrem riskant”, weil es keine natürlichen Punkt, wie Kurs–Gewinn-Verhältnisse, wo die Menschen sagen, wenn das kryptogeld wird überbewertet. Das gleiche kann vermutlich gesagt werden, für Äther.

In der Tat, die Futures Industry Association (FIA) hat die Meinung, dass Äther, mehr technisch komplexe, als Bitcoin aufgrund seiner smart Vertrag-overlay, kann schwieriger sein, um Risiken zu verwalten. Die FIA forderte die CFTC gründlich Tierarzt irgendwelche Äther-Derivat Vertrag.

Handel mit Optionen in Q1 Jahr 2020?

Wie bereits erwähnt, CME beabsichtigt, eine Bitcoin Optionen Produkt im ersten Quartal des Jahres 2020, ausstehende überprüfung der Rechtsvorschriften. Während beide futures und Optionen sind Derivate, Sie arbeiten unterschiedlich. Futures verpflichten, einen Käufer zum Kauf oder Verkauf des Basiswerts zu den vorher vereinbarten strike-Preis.

Optionen Vergleich sind nicht obligatorisch; die option kann nicht ausgeübt werden. Optionen sind erwarteten zu werden, beliebt unter den asiatischen Händler und Bergleute, CME Tim McCourt sagte. Gefragt nach der Bedeutung von Tarbert jüngsten Bemerkungen, sagte Sarumi:

“Sie sind sehr wichtig. Jede Firma, die zögerte, bevor nun eine Aussage, die Sie zurückgreifen können. Aber wird es ermutigen, institutionelle Anleger? Ich denke nicht so.”

Bei seinem ersten öffentlichen Auftritt als CFTC-Vorsitzender, Tarbert betonte auch die Bedeutung der blockchain und digitalen assets in den USA, süße Musik zu digital-Evangelisten, wie die Chamber of Digital Commerce. Die USA hat schon einen Rückstand in der blockchain innovation, erhalten wenig Unterstützung von der US-Politik und Regulierungsbehörden, Langweilig gesagt, aber hier der Vorsitzende der CFTC war, sagen: “ich möchte den Vereinigten Staaten zu führen, denn wer führt in dieser Technologie ist, um am Ende das schreiben die Regeln des Spiels.”

Insgesamt, es ist fair zu sagen, dass es war ein Kampf für die Regulierungsbehörden und den Austausch zu entwickeln Bitcoin-Derivate, die sowohl sicher als auch attraktiv für Investoren, vor allem Institutionen. Das gleiche tun für technisch komplexe Ether-Derivate konnte eine noch größere Herausforderung.

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Source: cointelegraph.com

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